煤炭连续反弹中，大有能源、安源煤业、陕西黑猫、昊华能源、金能科技等多股上涨，煤炭ETF（515220）连续10日净流入额超1.8亿元。

供给端方面，临近国庆产地安检形势将持续加严，部分完成月度生产任务的煤矿陆续停产，动力煤供应将有所收紧。

从需求端看，由于高温天气的持续，居民用电需求持续维持高位。水电季节性匮乏下，火电需求反向升高，需求提振下动力煤价格小幅反弹。焦煤需求端短期受益于旺季以及未来政策落地预期支持，同样有望得到提振。

煤价淡季韧性较强，板块三季度业绩同环比增速均有望显著改善。目前美联储降息与国内经济压力并存，煤炭“稳健+红利”攻守兼备逻辑依然占优。无风险收益率下行趋势下，高股息资产或将持续得到市场青睐。在市场风险偏好未显著改善情况下，红利风格仍有望继续成为重要投资主线。可以关注煤炭ETF（515220）。

没有股票账户的投资者可以通过煤炭ETF的联接基金（008280）把握煤炭板块的投资机会。

注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。