最近的数据显示，截至9月29日，银行理财市场上的存续产品数量为40650款，相比上月底减少了0.84%，总规模为29.22万亿元，环比下降1.30%。业内专家指出，在债券市场可能出现持续调整的背景下，应警惕理财产品可能遭遇的赎回潮，但目前没有充分证据表明债市将从牛市转向熊市。此轮债券市场波动中，保险业和债券型基金因持有较多长期债券，所受影响可能较为显著。

近期，A股市场强劲上涨，而债市则遭遇快速下跌，再次展现了股债之间的“跷跷板效应”。自9月24日起，短短数日内，上证指数从2700点飙升至3000点，与此同时，十年期国债收益率在四天内上涨超过25个基点，三十年国债收益率更是上扬超过30个基点。值得注意的是，9月27日后，一款超长期特别国债出现跌破发行价的情况，市场反应强烈。

国盛固收团队分析称，本轮债市的急速调整不同寻常，没有明显的前期积累过程，显得尤为突然。而德邦固收团队指出，近年来股债联动效应增强，各类投资者群体的参与使得市场变化更为复杂。

回顾过去三年，债市经历了至少两轮较大的调整期，分别在2022年末和2023年的8月至9月。招商固收团队分析，前一轮调整主要受疫情防控放宽和房地产政策放松预期影响，后一轮则是受到房地产政策放松预期及经济复苏迹象的双重压力。然而，本轮调整似乎缺乏明确的持续推动因素，市场对于利率能否维持高位持保留态度。

尽管股市上涨可能对债市形成一定压力，但并不总是遵循简单的“股债跷跷板”规律。实际影响取决于政策对经济基本面的传导效果，宽松的流动性环境有时反而能促成股债双赢的局面。

针对银行理财市场，尽管产品总数和规模略有缩减，但专业人士表示，目前零售端尚无明显赎回压力。尽管短期内债基因配置长期债券面临赎回压力，但整体市场杠杆率不高，银行自营部门的配置行为有望为债市提供支撑。

市场对未来债市的预测聚焦于财政政策的走向。有观点认为，即便财政刺激政策加码，考虑到当前仍处于货币宽松周期，债市收益率的上行空间有限。综合考虑各种因素，部分分析人士建议短期内采取防守策略，等待更好的配置时机。