每经评论员 杜宇

金刚光伏（SZ300093,午盘股价：17.75元，市值38.34亿元）近期面临严峻挑战。10月8日晚间，金刚光伏发布公告称，其下属子公司苏州型材苏州金刚被债权人苏州物桐华智能科技有限公司申请破产清算。申请理由为两家公司无法清偿到期债务，目前案件仍在破产审查阶段，尚未收到法院的裁定。这一事件不仅凸显了金刚光伏在财务和运营上的困境，也可能对其股票交易造成负面影响。

公司曾因财务造假而受到证监会的处罚，其后虽尝试通过转型光伏产业自救，却未能摆脱亏损和负债的双重压力。金刚光伏的资产负债率持续攀升，2019年至2022年末，金刚光伏的资产负债率分别为50.58%、48.78%、77.81%、97.16%，在2023年三季度末，甚至曾达到103%。截至今年6月底，金刚光伏净资产为-2.24亿元，已陷入资不抵债的境地；流动资产约2.35亿元，流动负债则高达23.82亿元，运营资金极度缺乏，显示出其资不抵债的严峻局面。

此外，金刚光伏在技术路线选择上的失误，未能紧跟市场主流的PERC技术，而是选择了相对非主流的异质结技术，导致产品竞争力不足，毛利率持续为负。

尽管金刚光伏试图通过法院预重整程序来寻求重生的机会，但重整的成功与否还存在重大不确定性。若重整失败，公司可能面临破产清算的风险，其股票也将面临终止上市的风险。公司需要在重整过程中保持清醒的头脑，积极应对各种风险和挑战。这包括削减债务、优化资产结构、提升技术创新能力、积极与债权人沟通协商，以及寻求政府和行业支持。

投资者应密切关注金刚光伏的后续动态，包括法院对破产清算申请的裁定以及重整计划的进展。在光伏行业调整的大背景下，金刚光伏的未来充满挑战。