中信证券研报认为,A股当前处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段。政策预期主导短期行情,已落地政策初见成效。以个人投资者为代表的活跃资金持续流入市场,短期内成长风格更具弹性。
随着政策落地并全面起效,价格信号验证企稳后,机构资金或将积极入场,推动市场稳步上涨。届时,绩优成长和内需板块预计将持续占优。国内政策预期逆转后,目前正处于政策密集落地期,政策思路和力度日渐清晰,未来信号依然积极。部分宏观高频数据已初现企稳迹象,更全面的价格信号也逐渐接近。
在近期内外政策博弈的市场环境下,个人与机构投资者因信息关注点差异和基本面预期分歧,入场节奏和风格偏好有所不同。活跃资金仍将持续入场,短期内成长风格更具弹性。